回到目录文章目录1.1 GDP 衡量的是什么一定时期内的生成成果为什么不能把所有企业的营业收入直接相加名义 GDP 与实际 GDPGDP 的支出法构成为什么要减去进口GDP 没有回答的事情GDP 数据1.2 消费、投资与就业如何联系起来从一家企业的扩张开始消费取决于收入，也取决于未来安排企业投资连接今天的需求与明天的供给就业数据需要结合参与情况理解1.3 长期经济增长从哪里来更多劳动投入与更高生产效率资本、技术与制度怎样进入增长过程潜在产出与实际产出1.4 经济为什么会出现周期需求、生产与预期之间存在时差库存增加可能有不同含义用阶段描述周期，但不要把它当成时钟需求冲击与供给冲击需要区分怎样理解经济衰退1.5 全球经济如何相互影响贸易把一国需求连接到另一国收入同一种商品价格变化，可能带来相反影响融资与汇率形成另一组联系全球经济不是完全同步的整体1.6 经济增长怎样进入企业盈利先从收入拆分开始收入变化会被成本结构放大或抵消不同行业承受的渠道不同经济增长与股东回报之间还有几步1.7 怎样把宏观数据用于投资研究先确认口径，再判断强弱区分水平、增速与增速变化从总量走向组成部分数据说明过去，价格还包含对未来的判断把宏观观点写成可以检查的公司问题一家公司的订单为什么会增加？最直接的回答是：因为客户买得更多了。但再往前问一步，客户为什么愿意买、又为什么有能力买，答案就会进入更广阔的经济世界。居民的购买力与工作、工资、储蓄和借款有关。企业是否采购设备，取决于对未来需求、融资成本与项目回报的判断。政府建设基础设施，会形成一批企业的订单。海外消费者改变支出，也可能影响另一国工厂的生产和招聘。公司的收入，来自其他参与者的支出；公司的支出，又可能成为员工、供应商和资金提供者的收入。这些相互联系的活动，构成了宏观经济的基础。本章的目标，是理解生产、收入、支出与融资如何联系起来，以及这些关系为什么会影响行业与公司。读完本章，面对“经济增长加快”或“消费走弱”这样的消息，我们应当能够进一步追问：发生变化的是什么，它通过什么渠道影响企业？1.1 GDP 衡量的是什么一定时期内的生成成果GDP 是 Gross Domestic Product 的缩写，中文称为国内生产总值。它衡量的是一个经济体在一定时期内生产的最终商品和服务的价值。这里有三个关键词：一定时期、境内生产、最终商品和服务。IMF：理解国内生产总值“一定时期”说明 GDP 是流量，例如一个季度或一年内的生产成果。它不是一个国家在某一时点拥有的全部财富。“境内